Actualmente, a indústria siderúrgica enfrenta o duplo dilema do excesso de capacidade e da procura insuficiente.
Março é normalmente a época de pico da procura da indústria, mas os preços do aço ainda não pararam de cair. Em 27 de março, o principal contrato futuro de vergalhão fechou em queda de cerca de 2%, para 3.479 yuans/tonelada, com queda acumulada de mais de 13% durante o ano.
No mercado spot, os stocks de aço estão a acumular-se, as empresas siderúrgicas estão sob crescente pressão operacional e enfrentam geralmente dificuldades de rentabilidade. De acordo com as estatísticas da Wind, entre as 18 empresas siderúrgicas comuns listadas, 12 esperavam perdas em 2023, representando mais de 60%; 9 viram os lucros líquidos diminuir ano após ano.
"A indústria siderúrgica da China enfrenta um novo ponto de viragem. Uma vez que as indústrias imobiliárias e de infra-estruturas do lado da procura estão na fase de ajustamento, isso significa que a era das grandes infra-estruturas está gradualmente a chegar ao fim, seguida pelo início da era da nova infra-estrutura, nova energia e outras indústrias inteligentes." Pan Fujie, diretor do Comitê de Logística de Aço da IoT e diretor e CEO da Zhuogang Chain, mencionado recentemente no 13º Fórum de Cúpula de Logística de Aço da China.
Diante das atuais mudanças na cadeia de abastecimento global e da realidade de que a indústria siderúrgica está sob pressão, Pan Fujie acredita que a atual nova estratégia de produtividade de qualidade proposta pelo país orienta a indústria sobre como promover o desenvolvimento eficiente e de alta qualidade do indústria através da integração da inovação tecnológica. Com base nisto, a indústria siderúrgica deve concentrar-se no downstream, concentrando-se nas necessidades reais das indústrias globalmente competitivas, como a automóvel, a energia fotovoltaica e as novas energias.
A alta temporada não é próspera, os preços do aço continuam sob pressão
Desde o início deste ano, quando os preços do aço continuaram a cair, as siderúrgicas aprofundaram as suas perdas.
Especificamente, os preços do aço iniciaram uma nova rodada de declínio desde janeiro de 2024. Do ponto de vista do mercado futuro, desde o início deste ano até o fechamento de 18 de março, o principal contrato futuro de vergalhão caiu quase 500 yuans/tonelada, um queda superior a 12%; entre os quais, só em março, o preço do aço por tonelada caiu quase 300 yuans.
No mercado à vista, os dados de cálculo do Lange Steel Research Center mostram que, em 18 de março, o lucro bruto estimado para os ciclos de estoque de matérias-primas de duas e quatro semanas apresentou perda. A perda de duas semanas variou de 110 yuans a 140 yuans, e a perda de quatro semanas variou de 220 yuans a 220 yuans. 250 yuans.
Analistas da indústria disseram que a fraca demanda dos terminais após o feriado levou a uma motivação insuficiente para as siderúrgicas aumentarem a produção e reabastecerem as matérias-primas. Contudo, a indústria geralmente não está optimista quanto à tendência dos preços do aço no período posterior.
O Festival da Primavera deste ano foi adiado e o início da procura no mercado foi adiado. As ações das empresas siderúrgicas atingiram o nível mais alto no mesmo período nos últimos anos. Dados de pesquisa da Zhuochuang Information mostram que, em meados de março, tanto os estoques do mercado siderúrgico quanto os estoques corporativos estavam em níveis relativamente elevados. Entre eles, o estoque do mercado de aço para construção é de 13,5918 milhões de toneladas, 4,45% superior ao mesmo período do ano passado; o estoque do mercado de bobinas a quente é de 4,105 milhões de toneladas, 28,27% superior ao mesmo período do ano passado. Ao mesmo tempo, os estoques corporativos também estão 10% a 20% acima dos níveis normais. A contradição crescente entre a oferta e a procura levou a um aumento da pressão sobre os stocks, o que reprimiu significativamente os preços do aço.
Do lado dos custos, os preços das matérias-primas continuam a diminuir, o que também faz com que os preços do aço caiam ainda mais. Os preços das matérias-primas coque e minério de ferro continuaram a cair em março. Entre eles, o coque foi levantado e desembarcado em 6 rodadas, com uma diminuição acumulada de 600 yuans/tonelada para 700 yuans/tonelada. O preço médio do minério de ferro em março também caiu 11,9% em relação ao preço médio de fevereiro. %.
Confrontados com a contínua baixa dos preços do aço, recentemente as empresas siderúrgicas de Shanxi, Shandong, Fujian, Guangdong, Sichuan e outros locais emitiram sucessivamente declarações de que o preço de liquidação do aço para construção "aumentará quando subir, mas não cairá quando cair" para apoiar os preços do aço. Além disso, as associações siderúrgicas em Yunnan, Guangdong, Shandong, Shanxi, Xinjiang e outros locais emitiram iniciativas de controle de produção.
A "Produção Nacional de Aço de janeiro a 2{15}}24 de fevereiro", divulgada pela Associação da Indústria de Ferro e Aço da China em 19 de março, mostrou que de janeiro a fevereiro de 2024, o país produziu um total de 167,96 milhões de toneladas de aço bruto, um aumento anual de 1,6% e uma produção diária acumulada de 2,7993 milhões de toneladas. Produziu 140,73 milhões de toneladas de ferro gusa, uma redução anual de 0,60%, com uma produção diária acumulada de 2,3455 milhões de toneladas; produziu 213,43 milhões de toneladas de aço, um aumento anual de 7,90%, com uma produção diária acumulada de 3,5572 milhões de toneladas.
O desempenho das empresas listadas na Pudong Steel diminuiu em geral
A julgar pelas empresas cotadas que divulgaram previsões de desempenho e relatórios de desempenho para 2023, os lucros das empresas siderúrgicas comuns diminuíram globalmente.
Especificamente, Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd. e Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. registraram lucros líquidos atribuíveis às suas empresas-mãe em 2023 de 12,007 bilhões de yuans, 410 milhões a 500 milhões de yuans e 168 milhões de yuans, respectivamente, queda de 1,48% e 52% a 61% em relação ao ano anterior, respectivamente. %, 65%.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd. e Anyang Iron and Steel Co., Ltd. com base em perdas significativas em 2022, enquanto as perdas de Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. e Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang e Anshan Iron and Steel Co., Ltd. sofreram perdas de 370 milhões a 450 milhões de yuans, 664 milhões de yuans e 3,257 bilhões de yuans, respectivamente, todas as quais foram suas primeiras perdas.
Um relatório de investigação divulgado pela equipa de novos materiais metálicos da CITIC Securities mostra que, com os preços globais do aço baixos e voláteis, a rentabilidade da indústria é geralmente fraca e as operações das empresas estão divididas. De acordo com as estatísticas, entre as 17 empresas siderúrgicas em geral, o lucro total em 2023 foi de -561 milhões de yuans, enquanto o lucro total em 2022 foi de -298 milhões de yuans, e o grau de perdas aumentou.
O relatório de investigação do CITIC Construction Investment acima mencionado também mencionou que, nos últimos anos, os conflitos geopolíticos no mercado internacional desencadearam crises energéticas e vários eventos de risco fizeram subir os preços das matérias-primas. As siderúrgicas foram pressionadas tanto pela procura como pelos custos, e os seus lucros foram extremamente comprimidos. No geral, devido ao forte aumento dos preços do minério de ferro em 2023 e ao declínio dos preços do aço no mesmo período, os lucros dos cinco principais produtos siderúrgicos diminuirão ainda mais em comparação com 2022. No entanto, indústrias a jusante, como automóveis, eletrodomésticos, a construção naval e a energia ainda mantêm uma prosperidade relativamente elevada. Portanto, as empresas siderúrgicas que se concentram nessas indústrias têm alcançado resultados relativamente bons.
Espera-se que a “demanda de aço” melhore
“A demanda por aço no setor imobiliário deverá melhorar no segundo semestre do ano”, disse Chen Kexin, analista-chefe do Lange Steel Economic Research Center, ao China Business News. O setor imobiliário é uma importante área de consumo de aço na China. Estima-se que o aço consumido pelo setor imobiliário represente atualmente cerca de 10% do consumo nacional de aço bruto. A produção de aço é de cerca de 20%. Desde o início deste ano, a situação imobiliária nacional não tem sido ideal e a indústria siderúrgica também está sob pressão.
De acordo com dados do Instituto Nacional de Estatística, o investimento nacional em promoção imobiliária caiu 9% em termos homólogos de Janeiro a Fevereiro de 2024, dos quais o investimento residencial caiu 9,7%; no mesmo período, a área de vendas de habitações comerciais recém-construídas em todo o país caiu 20,5% em relação ao ano anterior, das quais a área de vendas residenciais caiu 24,8%.
Chen Kexin acredita que, desde 2023, algumas restrições à compra de imóveis foram introduzidas em todo o país, mas, neste momento, as políticas de flexibilização que foram implementadas não são suficientemente eficazes e são necessários mais esforços de flexibilização. Espera-se que com a intensificação das políticas de optimização imobiliária e a introdução e implementação atempada de várias novas políticas de apoio, a tendência descendente do investimento imobiliário nacional se estabilize e recupere no segundo semestre do ano, promovendo assim a gradual melhoria da situação de “demanda de aço” imobiliária.
Embora o mercado imobiliário e o investimento em promoção imobiliária tenham estado relativamente frios nos primeiros dois meses deste ano, também surgiram alguns sinais positivos. As estatísticas mostram que, embora o investimento nacional em desenvolvimento imobiliário tenha caído 9% em termos anuais nos primeiros dois meses de 2024, o declínio foi 0,6 pontos percentuais mais estreito do que o declínio registado no ano passado.
Os dados de monitoramento do mercado imobiliário de segunda mão do Shell Research Institute também mostram que após o Festival da Primavera de 2024, o volume de transações de casas de segunda mão nas 50 principais cidades da Shell continuou a se recuperar. Devido à base especial elevada do ano passado, o volume de transações de casas usadas em janeiro e fevereiro deste ano, embora tenha diminuído em comparação com o mesmo período do ano passado, aumentou 28,5% em comparação com o mesmo período de 2022.
Zhou Fuhan, analista negro da Nanhua Futures, disse ao China Business News que no primeiro semestre do ano, limitado pela dificuldade de atingir um ponto de inflexão no setor imobiliário e pelo lento desembolso de fundos para construção de infraestrutura, os preços do aço deverão subir. permanecem fracos; no segundo semestre, deve-se atentar para as frequentes mudanças nas políticas imobiliárias. , se o volume e o preço da habitação comercial podem estabilizar e se a subsequente emissão de fundos de obrigações especiais para infra-estruturas será acelerada.
No geral, Zhou Fuhan acredita que, no contexto da meta de crescimento económico esperada de 5%, o lado das infra-estruturas deverá continuar a fazer esforços. Os três grandes projetos e os projetos whitelist das imobiliárias também vêm avançando, e ele está cauteloso em relação ao mercado siderúrgico no segundo semestre. Otimismo.
